
2025年最后一个交易日翻翻策略,沪深两市成交额超2万亿,上证指数在4000点附近蓄势待发,市场在元旦假期前交投略显清淡。
2025年12月24日,中国人民银行货币政策委员会在2025年第四季度例会中强调,将继续实施“适度宽松的货币政策”。这一表述是中国自2010年底以来货币政策基调的首次重大转向,仅在2008年全球金融危机期间使用过。
01 政策转向

中国人民银行货币政策委员会于2025年12月18日召开2025年第四季度例会。会议认为,今年以来宏观调控力度加大,货币政策适度宽松,持续发力、适时加力,强化逆周期调节。
会议特别强调,要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用,推动中小银行聚焦主责主业。这一政策方向为银行板块的持续表现提供了政策支撑。
02 降息轨迹翻翻策略
2025年央行的货币政策操作呈现出清晰的宽松轨迹。5月7日,中国人民银行宣布下调再贷款利率0.25个百分点,并降准0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元。
时间推进至12月,利率市场化改革成效持续显现。12月22日,全国银行间同业拆借中心受权公布了最新一期贷款市场报价利率(LPR)。这次公布延续了央行通过LPR改革释放货币政策效能的路径。
货币政策委员会在2025年第四季度例会中指出,贷款市场报价利率改革效能持续释放,社会融资成本处于历史较低水平。
03 市场反应
在央行持续释放宽松信号的背景下,A股市场在2025年底呈现特定走势。2025年最后一个交易日,A股缩量上涨,沪指11连阳收官。
翻翻策略
值得注意的是,当日沪深两市成交额超2万亿,较上一交易日缩量逾千亿。分析认为这与元旦假期交投清淡有关,各类资金尚未形成合力。
04 全球背景
2025年全球货币政策呈现出复杂的分化格局。发达经济体的货币宽松政策普遍走向转折点,不少央行开始“踩刹车”。
美联储在2025年12月10日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间,这是自2024年9月启动本轮降息周期以来的第六次降息。
与此同时,欧洲央行则已从降息转入观察期,而日本央行正逐步摆脱长期超宽松政策。这种全球货币政策的分化,为2026年的国际资本流动和资产价格带来新的变数。

05 未来展望
随着央行明确“适度宽松”的货币政策基调,市场对2026年A股走势产生了新的预期。央行货币政策委员会在2025年第四季度例会中提出,要“用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款,探索常态化的制度安排,维护资本市场稳定”。
这一表述被市场解读为央行对资本市场稳定的明确支持。
对于即将到来的1月5日周一开盘,市场分析认为,由于年末岁尾处于政策和业绩“真空期”,加上元旦假期影响,市场可能在短期内维持震荡格局。
根据分析,1月5日上证指数可能在3955点之间震荡。近期A股持续在4000点附近蓄势,热点快速轮动。
全球货币政策正在经历复杂调整。美联储2025年累计降息75个基点,而欧洲央行已从降息转入观察期。中国央行的“适度宽松”转向,恰逢这一全球政策调整期。
1月5日周一开盘,市场预计将在3955点区间震荡。央行的政策工具箱已经打开翻翻策略,市场正在等待更多细节落地。
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